迎新春鸡蛋黯然销魂 2017年将迎“新周期”

临近春节，不少资金都已经减仓撤退，暂离期市，行情也趋向平淡。按照惯例，每逢佳节，蛋价都要欢欣鼓舞的涨起来一点，但是今年，一进入12月份，蛋价却跌跌不休了。临近春节，贸易商该备的货也都差不多结束了，年前一周，蛋价估计没什么希望，年后行情又会如何？

供给充足，蛋价短期弱势难改

据中信期货，上周鸡蛋产销区价格下跌，蛋鸡养殖利润走低，养殖户积极性较低。由于春节备货结束，贸易商走货也在减慢，大多数贸易商都持看跌预期，虽然12月份在参蛋鸡存栏量明显下降，但仍处于相对高位，同比增加2.7%。目前的在产蛋鸡存栏量相对于疲弱的消费仍然较大，现货市场毫无亮点。期货方面，期价维持震荡，期货升水进一步扩大，预计蛋价节前仍将弱势下跌。

卓创资讯分析师王爱丽认为，由于货源供应充足，临近春节，市场需求逐渐减少，预计近期鸡蛋行情或呈下滑走势，空间在0.10-0.20元/斤。

年后关注点：成本和禽流感

中财期货研报认为，鸡蛋后市关注重点在成本和禽流感上。东北新季玉米将会在春节前停止收购，购销活动逐步清淡，作为蛋鸡养殖成本重要因素，其价格变动将是关注重点之一，另外公路运输，运费提价，农产品板块运行方向，短期也会对期价有所提振，关注期货与现货价差结构变化，另外，冬春季H7N9流感也对后期存栏补栏，也会有所影响。华泰期货认为年后鸡蛋大概率延续弱势，但是仍需要关注禽流感等风险点，潜在禽流感可能导致蛋鸡大量提前淘汰，另外环保政策如设置禁养区可能导致养殖户被迫退出蛋鸡养殖。

2017年，鸡蛋将迎“新周期”

方正中期期货则认为年后鸡蛋上涨可期，2016年三季度以来补栏不积极将导致2017年上半年供应偏紧，而需求未有明显的起伏，在我们预计在2017年鸡蛋现价上半年将维持偏强运行主要观点如下：

供应紧张形势延续。鸡蛋价格对供应的变化较为敏感，从目前的供应形势来看，2016年三季度以来养殖企业补栏大规模下降，导致2017年一季度甚至是二季度都将维持供应偏紧的情况，鸡蛋现价在供应因素的支撑下，或将带动养殖利润有所好转，2017年一季度补栏旺季预期补栏形势良好，2017年下半年供应形势略有好转，或制约2017年下半年价格的反弹幅度，目前仅仅是初步预测，2017年内价格走势仍需具体关注补栏节奏情况。

现货市场需求变动有限。鸡蛋需求弹性较低，需求对价格波动的敏感性相对有限，并且由于鸡蛋消费主要是居民消费为主，鸡蛋需求相对平稳，主要变化依据季节前的采购起伏，不过，今年以来，节前的采购需求仅仅对价格形成短期小幅提振，不过，2016年以来，人民币持续贬值，货币宽松将对国内商品价格产生影响，但目前经济形势仍不容乐观，整体市场需求或难有起色。

饲料养殖成本或有改善。鸡蛋是饲料的转化产物，饲料成本的变化决定了中期鸡蛋价格的生产成本，2016年，生猪存栏情况并没有改善，整体饲料需求偏弱，不过在2016下半年，生猪价格的好转或将对养殖业产生提振，饲料需求有好转；而玉米和豆粕来看，经过一年多的政策变动，玉米以及豆粕中期市场预期向好，或将对鸡蛋价格产生支撑。

中财期货年报观点认为，2017年度鸡蛋价格重心会逐步上移，但价格波动幅度会加剧。鸡蛋的消费弹性不高，价格受制于供求关系，蛋鸡产业仍然呈现3年一个周期的特点，2017年有望是新周期起点。3000点会是底部，其高点或会低于2014年但高于2016年，预估区间在3000-4500之间，受资金投机市和玉米市场化推进的影响，鸡蛋合约波动幅度会加大。